Buffettology: Warren Buffett Citas y Estrategia de Inversión Valor de Selecciones de archivo Por Kurtis Hemmerling Aunque puede ser tentador para lanzarse a los máximos dramáticos y bajos de inversión en el mercado de valores en la búsqueda de la satisfacción inmediata, que no es necesariamente la opción más rentable. Warren Buffet ha pasado su carrera viendo inversores se abalanzan sobre empresas calientes, sólo para platija cuando el mercado tiene una zambullida. Al mismo tiempo, hes ido acumulando constantemente la riqueza mediante la adopción de un enfoque totalmente diferente. Usted puede estar pensando, bien, los chicos de éxito, ¿por qué me debe importar? Bueno, en 2008, Warren Buffett era el hombre más rico del mundo, con un valor estimado de más de 62 mil millones de dólares. Este tipo de riqueza no es el resultado de un golpe de suerte. Hes ganó su enorme fortuna mediante una estrategia de inversión muy específico, desarrollado sobre la base de la inversión a largo plazo. La buena noticia es que, al aprender un poco sobre la forma en Warren Buffett cree, usted también puede disfrutar de un mayor éxito en el mercado de valores. Entonces, ¿qué es exactamente la estrategia de inversión de Warren Buffett y cómo se puede emularlo? Siga leyendo y descubra. Secretos para el éxito Invertir Desde Warren Buffett personalmente nunca ha escrito un libro de la inversión para las masas, ¿cómo hace uno para aprender sus secretos? Por suerte, muchas de sus cartas a los accionistas, los libros que recopilan estas cartas, y puntos de vista de las personas cercanas a él son fácilmente disponibles para el público. Theres mucho que ganar de sus cotizaciones solo. Aquí hay algunos dichos que se han atribuido a él. Warren Buffett Quotes en Invertir La mayoría de la gente se interesa en acciones cuando todo el mundo es. El tiempo para interesarse es cuando no hay nadie más. Usted no puede comprar lo que es popular y lo hace bien. Sólo comprar algo que youd ser perfectamente feliz de celebrar si el mercado cerrado durante 10 años. Su mucho mejor comprar una compañía maravillosa a un precio justo que una empresa razonable a un precio maravilloso. Los inversores que hacen compras en un mercado recalentado tienen que reconocer que a menudo puede tomar un largo periodo por el valor de incluso una compañía excepcional para ponerse al día con el precio que pagaron. Si una empresa le va bien, la acción finalmente sigue. El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes. El tiempo es el amigo de la compañía maravillosa, el enemigo de los mediocres. Claramente, Warren Buffet es un inversor de valor. Busca a grandes empresas, o los maravillosos como él dice. Él no está mirando a los sectores calientes o acciones que pueden disparar hasta ahora, sólo para enfriar y caer después. Él quiere que un negocio funcione eficazmente que tiene perspectivas favorables a largo plazo. Además, a pesar de que quiere grandes poblaciones, que no quiere pagar un precio superior. Warren utiliza un cálculo específico para llegar a una valoración justa, entonces espera hasta que una corrección del mercado o un accidente pone esos precios en su puerta. Ahora que usted sabe un poco acerca de su filosofía básica de inversión, vamos a echar un vistazo más a fondo de lo que hace que las opciones de inversión. Buffettology y Selección de la El libro, Buffettology. es un recurso fantástico, escrito principalmente por Warren Buffett ex hija-en-ley, Mary Buffett. El co-autor, David Clark, es un viejo amigo de la familia Buffett. Dado que estos autores tienen probablemente una idea especial de cómo Warren Buffet analiza de forma privada acciones, su valor de escuchar lo que tienen que decir. Aquí están algunos de los puntos principales que se centran en: Mejores Industrias archivo Los autores de Buffettology recomiendan la búsqueda de empresas prometedoras en 3 grandes categorías: 1. Consumibles Buffetts empresas opción incluyen aquellos que hacen que los productos que se consumen o rápidamente llevan a cabo, tales como: ¿Por qué? Debido a una mayor rotación del producto implica más ingresos para la empresa. Si también se puede encontrar una marca líder nombre que la gente gravita hacia, usted tiene un buen punto de partida. 2. Comunicaciones Otra categoría importante de empresas que Warren le gusta son las comunicaciones. Las agencias de publicidad son una parte importante de este grupo en su expansión en nuevas plataformas como los teléfonos celulares y computadoras tablet, además de los viejos recursos de la televisión, la radio y los periódicos. Esta es un área donde hay que tener cuidado porque lo que es nuevo hoy en día puede ser desechado como residuo mañana. Tenga en cuenta que la publicidad puede bajar con la economía en las empresas podar los costos durante los tiempos difíciles. Además, como la gente acude de impresión para web, algunas formas de publicidad se incrementará a expensas de otros. 3. Servicios Boring La última categoría es para los servicios repetitivos y aburridos. Algunos ejemplos de estas empresas altamente rentables que hacen el mismo trabajo una y otra pueden ser: Compañías de cuidado del césped Servicios de limpieza Servicios básicos de presentación de impuestos Aburrido en sí misma no es suficiente para justificar una inversión. Sin embargo, si algo es a la vez aburrido y esencial, hay un buena oportunidad es un estable, eficiente, fácil de operar negocios que tendrá una vida duradera. ¿Qué características de una empresa que debe buscar Una vez que usted sabe dónde buscar, es importante saber que usted debe dar vuelta a su atención. El libro cita los siguientes factores para determinar qué empresas para ver de cerca. 1. Existencia y valor Warren Buffett analiza considerables datos financieros históricos en una acción. En general, esto excluiría nuevas empresas en las que existen sólo unos pocos años de datos financieros. Coge las poblaciones en función de su valor intrínseco y la capacidad de la empresa para aumentar continuamente ese valor, a menudo el deseo de un mínimo de 15% anual durante muchos años. Este tipo de aumento regular puede ser considerada como una alta tasa de rendimiento anual. 2. Mercado Edge Esto incluye a las empresas que tienen un monopolio, donde no existe otra alternativa. Piense en un peaje-puente como un ejemplo. Otras aristas del mercado podrían incluir a las empresas que venden un producto único. Buffett no es tan entusiasta en empresas basadas en las materias primas, donde el precio es fijado por el mercado, la competencia es dura, y la empresa no tiene capacidad de ajustar libremente por la inflación. 3. Finanzas Warren busca estas características financieras en las empresas: El aumento de las ganancias. Es especialmente importante que una gran cantidad de este dinero está siendo retenido y se utiliza para seguir creciendo. Sentado en una gran pila de dinero en efectivo, o dar vuelta las ganancias en forma de dividendos. No se ve como deseable, ya que puede necesitar impuesto adicional a pagar sobre los dividendos, y la carga de la re-inversión se coloca en el accionista. Financiamiento razonable. La financiación para la empresa debe ser razonable, sin una elevada deuda-carga. Simple modelo de negocio. El modelo de empresa debe ser simple, con pocas piezas móviles, y no un montón de dinero que se necesita para mantener el modelo de negocio. Debe ser una operación pobre, media, y rentable. Pero cuando se encuentra una empresa tan maravilloso, ¿cómo saber si es una buena compra? Para eso tenemos que aprender cómo valorar una acción de la manera Buffett. La valoración de un estilo de Buffett Empresa Buffettology también describe algunos métodos diferentes para determinar el valor de una acción y si es o no es una buena compra. Dos de los métodos más populares giran en torno a las ganancias de rendimiento y futuro de los precios sobre el crecimiento pasado. Rendimiento 1. Ganancias El concepto detrás de esto es elemental y enraizada firmemente en la relación precio-ganancias. o más correctamente, todo lo contrario, que se llama la producción de las ganancias. Al dividir las ganancias anuales por el precio actual de la acción, a encontrar su tasa de retorno. Por lo tanto, menor será el precio de la acción es en relación a sus ingresos, mayor es el rendimiento de los ingresos. He aquí tres ejemplos para la comparación: Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) tiene un precio por acción de alrededor de $ 25 y una facturación anual de $ 2.59. Si divide $ 2.59 por $ 25 se obtiene el rendimiento de los ingresos del 10,36%. Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) tiene un precio por acción de $ 56 y un ingresos anuales por acción de $ 2.39 y sólo el 4,2% del precio de la acción es las ganancias anuales. McDonalds se cotiza a un $ 75 con ganancias anuales de $ 4,62 por acción, lo que nos da un ingresos rinden 6,2%. Warren sería utilizar esta fórmula para comparar las poblaciones similares con ingresos estables para ver que proporcionaría un mayor rendimiento de los ingresos sobre la base de cotización de la acción. Sobre la base de estos ejemplos, Aeropostale tiene el más atractivo rendimiento de los ingresos. Tenga en cuenta, esto es sólo para ser utilizado como un método muy rápido y crudo de la comparación de las poblaciones similares, o para comparar los rendimientos de tasas de los bonos. Como se verá en los dos métodos de valoración siguientes, el rendimiento de los ingresos está lejos de ser preciso en que nos da una tasa de crecimiento a largo plazo. 2. Futuro Precio basado en el crecimiento Pasado Para ello, Buffett sería analizar la tendencia de crecimiento a largo plazo para determinar cómo se podría realizar en los próximos 10 años. Dependiendo de la empresa y la industria, puede tener sentido utilizar cualquiera de una variedad de métricas, incluyendo tanto el cociente del PE y el múltiplo Valor de Empresa / Ingresos. Vamos a utilizar el cociente del PE para ilustrar cómo funciona esta estrategia. Para adivinar lo que el crecimiento podría ser como en los próximos 10 años, primero tiene que determinar cuál es la tasa promedio de crecimiento de las ganancias ha sido sobre la acción en los últimos 5 a 10 años. Usaré McDonalds como ejemplo. Son un gran nombre de marca, ellos agresivamente abrieron nuevos mercados, y McDonalds ofrece un producto de consumo que tiene un público fiel. Digamos que el crecimiento del BPA en los últimos 5 años promedios de 17.6%. Usando un BPA de $ 4,62 EPS en el año 0, y una tasa de crecimiento de 17.6% anual, dará el siguiente pronóstico de 10 años: Año 0, EPS: 4.62 Año 1, EPS: 5.43 Año 2, EPS: 6.39 Año 3, EPS: 7.51 Año 4, EPS: 8.84 Año 5, EPS: 10.39 Año 6, EPS: 12.22 Año 7, EPS: 14.37 Año 8, EPS: 16.90 Año 9, EPS: 19.88 Año 10, EPS: 23.37 Ahora usted tiene un estimado de los ingresos totales por acción a finales de años 10. Hoy en día, la EPS es $ 4.62 y en una década que debe apreciar a $ 23.37. Ahora, debe determinar lo que esto significa para el precio de las acciones. Para ello, sólo tiene que mirar a un promedio de largo plazo de P / E, o la relación precio-ganancias. El / E promedio P 5 años en este ejemplo es 17,7. Multiplique esto por el tipo de futuro esperaban ganancias de $ 23.37, y usted tiene un precio estimado de $ 413.65. Si el precio ahora es de $ 75, ¿cuál es la tasa de retorno en los próximos 10 años? Usted puede simplemente utilizar una calculadora en línea tasa de retorno para el cálculo de los beneficios anuales del 18,62%. Recuerde que este es un cálculo básico que doesnt incluir dividendos, lo que puede aumentar su rendimiento en un 3% cada año, o casi el 22% al utilizar las ganancias de capital y rentabilidad por dividendo juntos. Por otra parte, se basa en la suposición de que la relación de PE permanecerá constante, que es poco probable, pero todavía sirve como un buen ejemplo Para aquellos de ustedes que encuentre todo esto un poco abrumador, eso no significa que la inversión de estilo Buffett no es para ti. Hay una opción más simple. Berkshire Hathaway Si desea utilizar sus estrategias sin tener que aprender de ellos, usted puede comprar acciones de la compañía de Warren Buffett. Él es el presidente y consejero delegado de la inversión gestión de empresa pública, Berkshire Hathaway. Tome ventaja de su éxito al elegir entre las siguientes opciones: Acciones de Clase A con un precio de etiqueta actual de $ 127.630 cada uno. Acciones de Clase B que actualmente se venden a $ 85.04 cada una. Como usted puede decir probablemente de la discrepancia de precios, se necesita 1.500 acciones Clase B de tener la propiedad equivalente de una clase A de acciones. Son similares a excepción de que las acciones Clase A tienen proporcionalmente más derechos de voto por dólar de valor. ¿Cómo se las acciones de Berkshire Hathaway realizado en los últimos 46 años? El resultado acumulado es 490 409% lo que equivale a un promedio de 20,2% anual. Este es un evento anual de 10,8% de exceso de la media del mercado, seguido por el índice SP 500 (incluyendo dividendos). Si en 1965, que invirtió la friolera de $ 1900 con Warren Buffett, esto tendría un valor de $ 9.545.300 a finales de 2010. Efectos de Éxito Con esos números, usted puede preguntarse por qué alguien elegiría para intentar estrategia Warrens por su cuenta. Por desgracia, este tipo de crecimiento increíble es cada vez más difícil para Berkshire Hathaway alcanzar. Cuando una empresa tiene cientos de miles de millones de dólares en ingresos, logrando un importante crecimiento es mucho más difícil. La compra de empresas más pequeñas no impactó Warren Buffett Berkshires finanzas tanto como cuando su compañía fue menor. Se ha convertido en un elefante pisando fuerte por el mercado en busca de una buena compra cada vez más difícil de alcanzar. Última Palabra La forma más sencilla de invertir estilo de Warren Buffet es comprar acciones de Berkshire Hathaway y olvidarse de ellos para los próximos 10 o 20 años. Pero, como su compañía ha alcanzado niveles astronómicos, esta estrategia se ha vuelto menos y menos valiosa. Por lo tanto, muchas personas que aman el estilo de inversión de Warren Buffett eligen invertir por su cuenta. Si usted está entusiasmado por la diligencia debida, el escaneo de miles de acciones para que el negocio altamente rentable (y muchas veces lo mundano), la previsión de resultados de la sociedad, y el seguimiento de los avances de los companys, entonces el método de inversión de Warren Buffett puede ser un ajuste perfecto para usted. Recuerde, quizá por encima de todo, tener entrañas de acero cuando el mercado cae, para que pueda comprar acciones infravaloradas y rentables. ¿Cuáles son sus pensamientos sobre Warren Buffett y su estilo de inversión? ¿Trata de replicar sus estrategias y el éxito? Comparte tus experiencias en los comentarios abajo.
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